LINDA FANG

看好市場供需狀況

國際金價近年來持續飆漲，不論是現貨黃金、黃金存摺、黃金基金的報酬率都不容小覷。今年36歲的金傑敏，綽號「金厲害」，雖在投信業擔任行銷企劃部經理，但近年來只買黃金、礦業、能源基金，最高報酬率高達一倍。她說，「不論是股票或是任何商品，趨勢及價格是由供需決定的」，只要市場還有需求，對這類基金絕不放手。

就是因為看好市場的供需狀況，金傑敏去年5月一口氣買了美林黃金基金、美林礦業基金、美林能源基金、美林金能源基金。她說，「邏輯很簡單，不論是股票或是任何商品，趨勢及價格是由供需決定的，不用複雜的基本面和技術面。只要是與人類文明慾望有關的商品或產業，例如黃金和石油，都將有無止盡的需求存在。」精品是與需求有關的產業，不同的是，精品可以無限生產與創造，但化石資源類的，如石油和黃金，就地球而言，則是有「存量」的限制，所以就「一輩子」來看，這些東西，應該只漲不跌。

最高報酬率一倍

金傑敏手上最高報酬率的基金是去年5月16日單筆買進的美林礦業基金，最高報酬率曾經高達一倍。由於看好黃金、能源等後市，她每個月定期定額買基金5000元，萬一跌的時候更是會加碼到1萬元。她說，黃金和石油一輩子的長趨勢是漲，不會跌，有回檔，當然加碼多一點！利用定期定額的特性，跌時多買點。

金傑敏說，原則上，這些基金真的要用來做養老的，所以必整個金融市場，波動較為劇烈，但能源及礦產、農產是可以的。以20年的投資時限來考量標的，除非贖回可以找到更好的投資標的，不然贖回現金要做啥？到時亂投資，不更慘？

金傑敏認為黃金還不到泡沫的時候，等中國和印度的經濟成長不再須要靠政府打壓而能自然降低時，再獲利了結也不遲。目前她定期定額已投入的金額大約20多萬，而單筆的也差不多20萬，總共投入金額約50萬元。不僅自己看好，連週遭親朋好友也受她影響，包括妹妹等也跟著她買黃金、礦業及能源基金，「外圍」投入資金也有個30幾萬。

金傑敏說，挑選基金很簡單，首先須了解你買基金的目的或想法，因這關係到你要買什麼類型的基金；第二是了解你買的基金的基本趨勢，因為這可以讓你安心不用太過害怕於短線的變化，像現在世界各國股市震盪劇烈，可是她卻完全不怕她的基金受傷；最後就是在認同你買的基金趨勢下，確實做到定期定額的精神，愈跌就愈買。

國際金價近來走勢震盪，每盎司800美元關卡屢攻不上,黃金分析專家認為，金價長期多頭不變，但震盪修正的走勢還沒有結束，不排除有下測每盎司750美元的機會。究竟黃金價格在飆高後壓回，但後市依舊看好下，投資人該如何選擇投資方式，專家認為，若是對黃金趨勢沒把握的投資人，可選擇定期定額投資黃金存摺。

台灣銀行貿易部高級襄理楊天立表示，金價目前仍在高檔區，一旦衝上每盎司825美元，就面臨頭部壓力，金市投機部位仍高，期貨未平倉部位在歷史高檔，短線金價還有向下修正的可能性。至於年底金融機構面臨結帳壓力，不排除金市會有獲利賣壓，加上金價一直沒有明顯的修正，預估金價短線震盪修正的行情還沒有結束，蓄積能量等明年一、二月份再往上衝，挑戰歷史新高。

觀察最近幾年，黃金飆確實漲了很多，雖然對於很多人來說，現在黃金的價格有點可望不可及，但許多專家認為，以需求面來看，黃金震盪整理後，依舊有留意的空間。

投資黃金最基本的方式是銀樓買飾金，這種的好處是也能拿來做為飾品，但是買進賣出的價差大，加上銀樓會加收手工的成本，因此買賣的價差最大。其次則為買進條塊，國內有中信局鑄造的標準條塊或銀樓自製的，這種買進賣出有公定行情，但仍有一定的價差，比起飾金則少了手工成本。

第三則是至中信局或中國商銀以黃金存摺開戶，每天都會報每公克的價錢，買進賣出以公克為單位，不過黃金存摺沒有通儲功能，通常只能回開戶銀行辦理。再來可以選擇槓桿更大的黃金期貨，這個在國內交易量不大，不過因為槓桿倍數大，不建議新手採用。最後就是投資黃金基金，其投資標的並非黃金本身或期貨，而是以黃金礦產為主的公司。

專家建議，財力比較雄厚的年輕人，可以考慮搭配投資黃金基金。但黃金基金波動較大，不是每個人都能夠承擔較高的風險，「因為國際金價不動就不動，一動就很可怕，黃金基金波動幅度更大。」由於黃金基金主要投資目標是礦業的股票，其波動幅度是黃金存摺的二到三倍，倘若金價長期看好，黃金基金仍是不錯的選擇，也因其波動大，較適合積極型、可承擔高風險的投資人。

但若是對黃金趨勢沒把握的投資人，可選擇定期定額投資黃金存摺。在長期趨勢看俏的狀況下，定期定額黃金存摺的好處是可以攤平成本，萬一遇到高點就暫停交易，回檔時再回復扣款，再者，對金價漲幅敏銳的投資者，也可單筆買進，賺取波段價差。